龙元建设易主杭州交投集团29.8亿接盘承诺三年扣非超16亿将获注基建

时间：2023-06-29 11:05:09 来源: 长江商报

长江商报消息●长江商报记者徐佳

民营建筑龙头企业龙元建设（600491.SH）迎地方国资入主。

(相关资料图)

6月27日晚间，龙元建设披露多份公告，杭州市交通投资集团有限公司（以下简称“杭州交投集团”）拟包揽公司18.49亿元定增，同时受让赖振元家族所持部分公司股份。上述交易完成，杭州交投集团将成为龙元建设的控股股东，杭州市国资委将成为龙元建设的实际控制人。

长江商报记者粗略计算，上述交易全部完成，杭州交投集团入主龙元建设的交易成本合计将达到29.84亿元。

事实上，近几年来龙元建设经营发展遭遇瓶颈，公司已连续三年净利润下滑。此番杭州国资入主之后，计划将其作为其工程建设类业务的主要运营平台，并承诺逐步将其持有的交通基础设施建设主业，以及与之相关联延伸产业持续盈利能力和良好现金流的、与上市公司构成同业竞争关系的资产注入上市公司，以解决同业竞争问题。

赖振元家族则作出业绩承诺，即2024年至2026年龙元建设实现的扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润（扣非净利润，下同）累计不低于16亿元，且2024年度、2025年度实现的扣非净利润分别不低于4亿元、5亿元。

杭州国资拿下控制权

杭州国资将通过股份受让和认购定增等方式入主龙元建设。

具体来看，赖振元家族放弃其持有的上市公司1.54亿股股票的表决权（占上市公司本次向特定对象发行股票前总股本的10.09%），表决权放弃的期限自上市公司董事会通过本次向特定对象发行股票的决议之日起至杭州交投集团直接持有上市公司的股份比例高于赖振元家族直接和/或间接持有的上市公司股份比例10%之日或本次向特定对象发行股票终止之日（以孰早为准）。

同时，龙元建设向杭州交投集团非公开发行股票4.59亿股，募集资金18.49亿元。发行完成之后，杭州交投集团将成为龙元建设的控股股东，杭州市国资委将成为龙元建设的实际控制人。

此外，赖振元家族将其持有的上市公司1.29亿股股票（占公司向特定对象发行股票前总股本的8.40%）转让给杭州交投集团。协议转让完成后，杭州交投集团预计将持有上市公司5.87亿股股份，占发行完成后公司总股本的29.54%，赖振元家族持有上市公司股份3.63亿股，占发行完成后公司总股本的18.26%。

由于上述向特定对象发行和股权转让完成后，杭州交投集团持有龙元建设的股份比例高于赖振元家族持有的上市公司股份比例10%以上，根据《股份表决权放弃协议》，协议约定的表决权放弃自动终止，杭州交投集团取得的上市公司控制权得到进一步巩固。

长江商报记者注意到，在上述非公开发行中，龙元建设每股价格为4.03元，而在协议转让中的价格为8.83元/股。包括认购定增及股份受让在内，此次杭州交投集团入主龙元建设的交易成本合计将达到29.84亿元。

需要注意的是，由于杭州交投集团与龙元建设在部分工程施工领域存在相同业务的情况，杭州交投集团入主后也需要解决与上市公司之间的同业竞争问题。对此，杭州交投集团承诺，在本次交易完成后，逐步将其持有的交通基础设施建设主业及与之相关联延伸产业持续盈利能力和良好现金流的、与上市公司构成同业竞争关系的资产注入上市公司。

扣非净利和应收账款双重承诺加持

对于龙元建设而言，杭州国资的入主或将带领其走出经营瓶颈。

资料显示，龙元建设以工程总承包、基础设施领域全生命周期服务以及绿色建筑为主业。

2020年以来，龙元建设已连续三年业绩下滑。2020年至2023年一季度，龙元建设分别实现营业收入177.87亿元、195.48亿元、142.46亿元、32.82亿元，同比变动-16.99%、9.9%、-27.12%、-33.24%；净利润分别为8.09亿元、6.67亿元、3.8亿元、0.83亿元，同比减少20.75%、17.51%、43%、51.57%。

杭州交投集团是杭州市国资委直接管理的市属国有控股公司，功能定位为以综合交通投资为主的国有资本投资公司，主责主业为综合交通基础设施投资、建设、运营；港口、码头等水运基础设施投资、建设、运营；相关产业投资、资产经营等。

此次交易中，杭州交投集团和赖振元家族约定，要将龙元建设作为其工程建设类业务的主要运营平台，着力加大基础设施项目投资、建设、营运业务，做强建筑工程总承包及绿色建筑等相关主业，促进上市公司持续健康发展。

同时，双方将合理利用产业链间的协同效应，发挥各自优势，导入优质资源，深耕长三角区域市场，提升上市公司在长三角区域业务市场占有率，并在原有市场业务基础上，充分发挥杭州交投集团区域城市开发和高铁新城建设大项目带动效应，以及杭州市属国企资源优势，围绕基础设施建设开展强链、延链、补链，将其打造为国内房屋建筑、交通工程、市政工程、水利环境等领域营收规模和项目实施能力领先的综合型基础设施类工程总承包商和城市美容商，有力推动上市公司相关产业发展再上新台阶。

长江商报记者注意到，此次交易中，赖振元家族作出业绩承诺，涉及净利润和应收账款两大方面，具体为2024年至2026年龙元建设实现的扣非净利润累计不低于16亿元，且2024年度、2025年度实现的扣非净利润分别不低于4亿元、5亿元。若龙元建设未能实现承诺净利润数，赖振元家族则需要将净利润差额部分以现金方式补偿给上市公司。

赖振元家族还对龙元建设的应收账款周转率作出承诺，即上市公司2026年年度应收账款周转率不低于3.20。

值得关注的是，由于建设行业本就具有资金密集型特点，截至今年3月末，龙元建设总资产、总负债、资产负债率分别为641.08亿元、506.13亿元、78.95%，资金压力较大、债务负担较重。此次龙元建设向杭州交投集团定增募资18.49亿元全部用于补充流动资金和偿还银行贷款，公司的资本实力和抗风险能力将进一步增强。

视觉中国图

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